人在赞比亚

近期，随着国际市场铜价的不断攀升，赞比亚克瓦查表现坚挺，兑美元汇率在本月突破9克瓦查关键点。总体来看，年以来，克瓦查对美元已升值12%左右。这使得克瓦查成为今年非洲大陆表现第二好的货币，仅次于莫桑比克梅蒂卡尔（Metical）。

与此同时，随着铜价的上涨，赞比亚即将在年到期的10亿美元欧洲债券预期收益率也于星期三下降了个基本点，降至7.55%。柏林投资银行董事LutzRoehmeyer称“赞比亚政府债券收益率的下降%是由铜价变化引起的。”据伦敦金属交易所行情显示，铜价已处于两年来最高点并突破美元大关，达多美元每吨，并依然保持上升趋势。而赞比亚经济主要依赖于铜，铜矿出口的收入占据赞比亚出口总收入的70%左右。

此外，赞比亚财政部长FelixMutati表示赞比亚将有可能于8月份最终与IMF达成援助协议并通过IMF董事会批准。一旦援助计划敲定，赞比亚将获得大约15亿美元的IMF贷款，这将大大减缓赞比亚政府财政压力、增加该国外汇供应，使本国货币克瓦查更加强势。

然而，赞比亚当下政治态势却令投资者不得不对未来潜在的政治风险感到担忧。赞比亚最大反对党领导人HH已经被捕超过天、正面临叛国罪指控。这使得赞比亚国内政治局势较为紧张，投资者不得不面对随时有可能爆发的骚乱、冲突。而该问题可谓是目前赞比亚政治中最大的火药桶，如政府处理不当，将严重影响投资者信心。

此外，反对党领导人的被捕将极有可能影响IMF援助计划。此前赞比亚政府已经因此事被国际社会广泛批评——包括IMF。虽然财政部长宣称有可能于8月份达成援助协议，但目前赞比亚政府与IMF的谈判仍然仅停留在初步阶段，并未提交董事会商讨。因此，IMF的援助目前来看仍属于“望梅止渴”，一旦IMF对赞比亚政府“民主”问题感到不满，援助随时可能被无限期拖延。

尽管赞比亚政府急需援助，但伦古总统出于政治以及政权稳定的考虑，依然对IMF的批评表现出强硬的立场，甚至声称“如IMF认为赞比亚没有一个双方合作的良好环境，那么他们随时可以离开”。

更有甚者，因认为卢萨卡最大本地市场CityMarket的大火乃有人故意为之、目的在于制造混乱、反对政府，伦古总统在月初向议会提交了“紧急状态预警”提案，要求采取相关行动，赋予警察及总统更多权利，实施宪法规定的“紧急状态预警”，并最终获得通过。此所谓的“紧急状态预警”在国际社会看来其实与“紧急状态”并无较大区别，性质基本相同。因此可以认为，赞比亚在反对党领导人被捕之后，政治紧张的态势不但没有得到任何缓解，反而进一步加强。

对伦古总统来说，其不但面临外部的政治压力，也面临极为严重的内部挑战。上星期五，PF中央委员会宣布开除内部最大的反对派人物、PF元老ChishimbaKambwili党籍，与此同时伦古另一方面暂时答应教会组织居中协调其与HH矛盾。优先处理内部挑战意味着这些来自于内部的反对声音在威胁性上则远甚于外部。在内外夹击中，伦古总统为了自己政权的稳定性势必会不惜一切代价，采取更为严厉的措施，打击政敌。这也就必然使得紧张的政治态势短时期内看不到缓解的迹象。

波波认为，综合上述赞比亚当下的现状可以看出，投资者对赞比亚因铜价的上涨以及有可能获得IMF援助贷款的预期所产生的信心暂时打败了政治风险带来的消极态度，从而使赞比亚经济在短期内出现一丝曙光。然而，如此信心建立的基础极为脆弱，有可能出现投机者利用市场乐观的情绪助推波澜，制造复苏的假象，推高克瓦查价值，并利用此次机会低成本地大肆挖走赞比亚外汇财产。实际上，铜价的上涨是赞比亚近期出现的乐观情绪的唯一真实有效的基础。其他方面，投资者依然应当以风险为主要考虑因素。从事进口贸易将能够利用当前市场行情讯速获利，但投资实业，则仍然需要投资者对赞比亚以及非洲未来发展预期加以考虑，并不能简单地以现状作为判断标准。话虽如此，对于赞比亚这样高达70%出口收入来自于铜矿的国家，在铜价一路高歌的情况下，也足够大家欢乐一段时间了。

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