记者

崔茉

就在全世界认为雪佛龙以亿美元的巨资收购阿纳达科石油公司几成定局的情况下，股神巴菲特的出手让这一目前被看作全球油气行业的第六大并购已基本宣告流产。

5月5日，阿纳达科石油公司证实，已收到西方石油公司的修订并购提案，其中阿纳达科股东将获得每股59美元现金和0.股西方石油公司普通股，股票收购总价值达到亿美元。（另阿纳达科还有亿美元的债务。）

让西方石油公司开出如此丰厚收购条件的底气在于其获得了沃伦巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司（BerkshireHathaway）亿美元的优先股投资。

截至发稿时，阿纳达科正式宣布决定中止与雪佛龙的并购协议而有意接受西方石油公司修订后的并购提案。

雪佛龙陷两难

要么提高报价，要么退出

此前，阿纳达科于4月11日与雪佛龙签订了最终并购协议。根据雪佛龙并购协议，雪佛龙将以阿纳达科股东获得每股16.25美元现金和0.股雪佛龙普通股的条件收购阿纳达科。

不过，阿纳达科还留了一手。5月6日，阿纳达科宣布其董事会经过协商，一致认定从西方石油公司收到的修订后的并购提案构成了阿纳达科此前宣布的与雪佛龙公司并购协议中的“优先提案”，并中止了与雪佛龙的并购。

根据与雪佛龙的并购协议，雪佛龙有权在5月10日前的4个工作日内提出对阿纳达科石油公司并购条款的修订建议协议，或提出另一个提案。若阿纳达科董事会最终选择西方石油公司的提案，那阿纳达科将向雪佛龙支付10亿美元的分手费。

阿纳达科关于西方石油公司并购提案的声明仍让雪佛龙公司陷入了两难的境地——要么大幅提高报价，要么彻底退出。显然，哪个选择都不划算，毕竟10亿美元的分手费不足以满足雪佛龙对于扩大其经营版图的雄心。

雪佛龙没有想到西方石油公司会不惜代价与其血拼到底！

本周，伯克希尔哈撒韦公司已承诺向西方石油公司投资亿美元，以资助其拟收购阿纳达科。不过，从巴菲特手里拿钱也并不容易。据报道，伯克希尔哈撒韦公司将通过购买10万股西方石油公司的优先股来进行投资，该股每年股息达8％，也就是每年要支付8亿美元现金或等值股票。最重要的是，远期认股权证确保伯克希尔哈撒韦公司以每股62.5美元的价格购买万股西方石油公司股票。

西方石油公司的主要业务集中在美国、哥伦比亚和中东。其在美国的业务主要集中在二叠纪盆地，截至年年底，西方石油公司探明可采储量为27.9亿桶油当量，年油气平均日产量为65.8万桶油当量。

对于西方石油公司而言，如果并购成功将意味着它从较小的美国独立石油公司的行列中脱颖而出，成为该国第三大石油生产商，但更吸引它的是阿纳达科的一系列优质资产。

雪佛龙与西方石油公司二叠纪盆地资产示意图。图片来源：HARTENERGY

阿纳达科

三大优势领域业务涵盖油气开发未来

成立于年的阿纳达科石油公司，起初作为PanhandleEasternCorporationPipeLineCompany的子公司，因在位于德克萨斯州和俄克拉荷马州交界处的阿纳达科盆地发现大量天然气而命名。

阿纳达科以上游业务为主，并从事石油和天然气的采集、加工、处理和运输。截至年底，该公司拥有大约14.7亿桶油当量的IP储量（证实储量），其中原油储量占45％，天然气储量占37%，天然气液占18％。年，阿纳达科油气日产量为66.6万桶油当量，这使得它成为世界最大独立勘探开发公司之一。

虽然目前公司业务已扩展至非洲以及南美，但美国本土仍然是阿纳达科资产的核心所在。根据其于4月底公布的一季度财报，阿纳达科的美国陆上油气资产平均每天销量为46.5万桶油当量，其中原油销量为19.5万桶。

此次，阿纳达科之所以令雪佛龙和西方石油公司竞相出价，主要得益于其拥有的二叠纪盆地、墨西哥湾深水、莫桑比克液化天然气三个地区的优质资产。

首先是其位于二叠纪的次盆特拉华盆地的可观储量。阿纳达科在西得克萨斯的油气开发已持续30多年，目前在特拉华盆地的Wolfcamp层位拥有的可采储量超过30亿桶油当量，矿权面积达60万英亩。

阿纳达科位于二叠纪盆地的油气处理设施。图片来源：阿纳达科

近年来全球新增的油气发现主要来自于海上，尤其是深水和超深水。阿纳达科是墨西哥湾深水区最大的独立租赁商和生产商之一，拥有10座深水平台。年一季度，其在墨西哥湾的油气销量达到创纪录的每天16.6万桶油当量，其中原油销量为13.8万桶。这也是一直致力于扩大墨西哥湾油气产量的雪佛龙

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